powered by
Международный эксперт по семейным офисам
Вы уже взяли курс на инвестиции?
Есть ли у вас активы, нуждающиеся в контроле?
Устраивает ли вас нынешний управляющий вашим частным капиталом?
Мы поможем подыскать для вас лучший многосемейный офис
RU

Международный эксперт по семейным офисамheader

Инвестиции семейного офиса

Некоторые полагают, что основное, чем занимаются семейные офисы, это управление инвестициями и принятие инвестиционных решений. Думать так — значит сильно все упрощать. Однако нельзя и отрицать, что для большинства односемейных и многосемейных офисов управление инвестициями является базовым направлением их деятельности.

У вас есть вопросы?

Свяжитесь с нами:

+41 58 819 65 50
foss@family-office-advisory.com

Новостная рассылка

Читайте ниже или свяжитесь с нами прямо сейчас, чтобы получить больше информации на эту тему.


В большинстве случаев фактически предоставляемые многосемейными офисами финансовые услуги не выходят за рамки управления счетами клиентов и их инвестиционными портфелями в частных банках, однако есть ограниченное число многосемейных офисов, специализирующихся также на других типах инвестиций, среди которых клубные сделки, соинвестирование, импакт-инвестирование и инвестиции в частный капитал. Опыт показывает, что в таких типах инвестиций односемейные офисы часто проявляют больше активности. Ниже вы найдете краткие описания всех не имеющих широкого распространения инвестиционных услуг, оказываемых семейными офисами.

Содержание:

  1. Бизнес-ангельское инвестирование
  2. Клубные сделки
  3. Соинвестирование
  4. Хедж-фонды
  5. Импакт-инвестирование
  6. Инвестиции страсти (трофейные активы)
  7. Инвестиции в частный бизнес
  8. Реальные инвестиции
  9. Венчурный капитал
фондовая биржа

Бизнес-ангельское инвестирование

Бизнес-ангельское инвестирование осуществляется на самом начальном этапе инвестиционного цикла. Бизнес-ангел обеспечивает первоначальный капитал, необходимый предпринимателям, часто молодым, чтобы дать старт бизнесу, продукту или услуге — например, помогая денежными средствами, крайне необходимыми для дополнительного исследования, создания опытного образца и т.п. Поскольку ангел-инвестиции осуществляются на ранних стадиях бизнеса, в фазе стартапа, суммы, требуемые для вложения, часто не так уж велики. И нередко ангел-инвестирование обеспечивается ближайшим социальным окружением предпринимателя.

Однако в наши дни, когда растущее число молодых предпринимателей фокусируется на новых технологиях с потенциально высокой прибылью, ангел-инвестирование в тренде и постепенно формируется как устойчивый вид инвестиционных вложений. Ангел-инвестор обычно стремится получить долю в капитале компании или долг, который можно будет продать по высокой цене (в случае успеха нового бизнеса).


Клубные сделки

Клубные сделки — это инвестирование в частные компании (или другие крупные объекты инвестиций), осуществляемое объединенными усилиями двух или более инвесторов. Первоначально термин "клубная сделка" использовался в индустрии инвестиций в частный бизнес, когда две или более частных фирмы создавали синдикат с целью взять под свой контроль частную компанию, слишком крупную, чтобы ее приобретать поодиночке.

Поскольку односемейные и многосемейные офисы с течением времени становились все более профессиональными и разнообразными в своих инвестиционных решениях, они часто имеют тенденцию формировать структуру в виде синдиката между собой или с частной инвестиционной фирмой, чтобы получить доступ к более крупным сделкам и прибыли выше средней. Как правило, этого можно достичь лишь путем приобретения компаний в частную собственность.

Клубные сделки, хотя и привлекательны в финансовом отношении, могут быть трудны с позиции "оркестровки", так как одна из сторон должна взять на себя ведущую "партию", концентрируясь одновременно на поставленной цели и на каждом из участников, и реально осуществить эту сделку от имени всех инвесторов.


Соинвестирование

Соинвестирование — это инвестиции "в связке" с профессиональным инвестором и "под его крылом". При этом вложение средств может производиться в активы разных классов, среди которых частный бизнес, недвижимость, хедж-фонды. Соинвестирование позволяет участвовать в инвестициях, которые в обычных условиях недоступны широкому кругу лиц.

В отличие от клубных сделок, при соинвестировании четко обозначен основной инвестор, берущий на себя ведущую роль и делающий наиболее крупные инвестиции. Привлекательность соинвестирования заключается в том, что инвесторы "второго плана" могут положиться на экспертные знания основного инвестора, воспользоваться его связями и быть в положении ведомого. В большинстве случаев при соинвестировании нет посредников, которым нужно платить комиссию, что также является плюсом с позиции затрат.


Хедж-фонды

Хедж-фонды являются альтернативной инвестиционной структурой, главное преимущество которой заключается в ее гибкости. Хедж-фонды могут инвестировать в самые разнообразные классы активов (в облигации, акции, валюту и сырьё), способны совершать свои сделки через длинные и короткие позиции, деривативы и/или леверидж. В этой связи, слово "хедж" (защита от рисков) несколько вводит в заблуждение, так как многочисленные хедж-фонды в действительности не защищены от всевозможных рисков, речь идет лишь о реальном размещении на рынках средств в различных соотношениях. Эта особенность позволяет хедж-фондам играть ключевую роль в размещении активов: обеспечивая не связанные "драйвера прибыли", они уменьшают общий риск всего инвестиционного портфеля.

Хедж-фонды обычно оперируют следующими инвестиционными стратегиями:

  • Логнг/Шорт стратегия на рынках акций: этот подход характеризуется использованием одновременно длинных и коротких позиций в конкретных компаниях и секторах;
  • Макро-стратегия: ее особенностью является использование длинных и коротких позиций, основываясь на макроэкономическом анализе (инвестирование ликвидности под проценты, в государственные долговые обязательства и валюты);
  • Сравнительная оценка или арбитраж: заключается в минимизации направленного воздействия рынка или даже сведении его к нулю;
  • Стратегия событийного трейдинга: связана с инвестированием в компании, находящиеся на пороге таких событий, как реструктуризация, слияния и поглощения, получение дополнительной выгоды, банкротство.
Не каждый семейный офис имеет ноу-хау по инвестированию в хедж-фонды

Далеко не многие односемейные и многосемейные офисы специализируются на хедж-фондах. Также лишь ограниченное число частных банков имеет специалистов по таким инвестициям. Основатель Union Bancaire Privée (UBP) Эдгар де Пиччиотто был одним из тех редких людей, кто еще в начале 1970-х годов быстро осознал, что, используя хедж-фонды в качестве инструмента, опытные инвесторы способны получить прибыль выше средней. И по сегодняшний день UBP продолжает специализироваться на хедж-фондах как альтернативных инвестициях.


Импакт-инвестирование

Импакт-инвестирование осуществляется не только ради получения финансового дохода от ваших активов, но также и с целью определенного воздействия. Это значит, что такие инвестиции имеют дополнительные задачи, обычно экологические или социальные, которые инвестор пытается решить. Однако в отличие от филантропии, где инвестиции также имеют социальную направленность, здесь одна из преследуемых целей — вернуть вложенные суммы обратно, и желательно с прибылью.

Принцип импакт-инвестирования часто объясняется на таком примере, как микрофинансирование. В этом случае довольно большая сумма денег предоставляется в виде кредита местной организации развивающейся страны, и эта организация раздает полученные деньги в виде небольших ссуд местному населению для открытия бизнеса или на другие нужды. Как правило, всем этим людям невозможно получить столь небольшие суммы в обычном финансовом учреждении. Сторона, предоставляющая первоначальный кредит, имеет своей целью не только заработать себе проценты, но также и сделать финансирование доступным для большой группы людей, которые иначе не имели бы к нему доступа, и тем самым дать им возможность зарабатывать себе на жизнь. Таким образом достигается социальный эффект.

Можно привести и другие примеры: инвестирование с целью улучшения окружающей среды, на медицинские исследования, на освоение устойчивых энергоисточников. Импакт-инвестиции встречаются в разных классах активов, среди которых фонды, частный капитал, прямые инвестиции и кредиты, иногда такие вложения средств фокусируются на конкретных отраслях промышленности или на определенных регионах.

Односемейные офисы становятся все более активными в некоторых видах импакт-инвестиций. И нередко “драйвером” в этих инвестициях выступает молодое поколение. Довольно небольшое число многосемейных офисов, как правило, имеющих опыт в филантропии, могут помочь вам с импакт-инвестициями. Если вы подыскиваете такой многосемейный офис, пожалуйста, свяжитесь с нами.

Все инвестиционные мандаты Union Bancaire Privée, применяемые его двумя подразделениями — Управления активами и Частного банковского обслуживания, предусматривают управление со 100-процентной социальной ответственностью и стабильностью, в соответствии с требованиями экологии, общества и госрегулирования (ЭОГ).

"Инвестиции страсти" (трофейные активы)

Термин говорит сам за себя: "инвестиции страсти" делаются не ради финансовой выгоды, а, прежде всего, потому что у инвестора есть к чему-то особое пристрастие. Однако к счастью для многих состоятельных семей, объекты их увлечений довольно часто приносят приличный доход.

Приведем типичные примеры "инвестиций страсти":

  • Знаменитые произведения искусства, например, картины;
  • Классические автомобили, среди которых редкие Феррари и Бугатти;
  • Виноградники;
  • Уникальные объекты недвижимости (достопримечательности);
  • Роскошные отели высочайшего класса;
  • Спортивные клубы;
  • Часы, крупные драгоценные камни и ювелирные изделия;
  • Бутылки редких вин и других спиртных напитков, таких, как виски и коньяк.

Эти виды инвестиций нередко так же называют "трофейными активами", так как значительное число инвесторов вкладывают в них средства не только из-за своих пристрастий, но потому, что вместе с редкими коллекционными предметами они приобретают определенный уровень престижа. Ярким примером трофейных активов являются европейские футбольные клубы, которые продаются, как горячие пирожки. В них инвестируют миллиардеры со всего мира.


Инвестиции в частный бизнес

Когда говорят о прямых инвестициях, подразумевают вложение средств в действующие (преимущественно прибыльные) компании, чьи акции не торгуются на бирже. Инвестиции в частный бизнес делаются в виде вложения средств в акции или путем предоставления финансирования (частного долга). Зачастую цель таких инвестиций — завладеть контрольным пакетом акций компаний, в которые делаются вложения. Инвесторы получают доступ к такому инвестированию через инвестиционные компании или через фонды прямых инвестиций. И, безусловно, семейный офис тоже может непосредственно заниматься инвестициями этого вида.

Инвестиции в частный бизнес, как правило, имеют долговременный характер. Их целью является генерирование стабильного потока прибыли в комбинации с выходом в конечном счете на ИПО или продажу бизнеса. Руководство частной инвестиционной фирмы обычно имеет большое влияние на приобретаемую компанию и пользуется им для ее серьезной реструктуризации.

Хотя речь не идет о большинстве, но внушительное число многосемейных офисов имеет опыт инвестирования в частный бизнес. Некоторые из таких семейных офисов владеют собственными ноу-хау, другие работают в стратегической связке с инвестиционными компаниями, специализирующимися на таких инвестициях. Значительное число крупных односемейных офисов также активно занимаются прямыми инвестициями.


Реальные инвестиции

Реальные инвестиции — это прямые (не опосредованные) вложения в активы, имеющие материальную форму, например, в молочные фермы или леса, то есть, в то, что непосредственно создает прибыль для инвестора. Реальные инвестиции делаются в то, что находится в частной собственности, но под профессиональным управлением. В отличие от финансовых инвестиций, таких, как облигации и ценные бумаги, торгуемые на фондовой бирже, реальные инвестиции производятся в осязаемые объекты, и инвесторы при желании могут своими глазами увидеть то, во что они вкладывают средства.

Поскольку реальные инвестиции обычно делаются в бизнес, связанный с базовыми нуждами, например, в производство продуктов питания, они, как правило, приносят стабильный доход и могут быть привлекательны с позиции внесения разнообразия в традиционный инвестиционный портфель.

Однако лишь ограниченное число многосемейных офисов имеет опыт в реальных инвестициях. Если вас интересует именно такой вариант, пожалуйста, свяжитесь с нами. Односемейные офисы также часто делают реальные инвестиции по соображениям риск-менеджмента.


Венчурный капитал

Венчурный капитал — это непосредственные инвестиции (финансирование) в частную компанию, находящуюся в стадии стартапа, чтобы финансово подтолкнуть ее к достижению следующего уровня роста. Инвестиции венчурного капитала обычно делаются в компании, связанные с интернет- и биотехнологиями.

По большей части венчурный капитал предоставляется с целью получения прибыли выше среднего, когда компания на следующем витке развития выйдет на фондовую биржу через ИПО или будет выкуплена известной компанией.

Все популярные компании, связанные с новыми технологиями и интернетом, такие, как Facebook, Uber, Airbnb, Twitter, на ранних этапах своего развития получили значительные суммы венчурного финансирования от крупных односемейных офисов. Обычно инвесторы венчурного капитала не получают контрольный пакет акций в компаниях, куда они вкладывают средства.


Как вам поможет FOSS

Если вы готовы работать с многосемейными офисами, чтобы заниматься инвестициями одного или более типов, описанных выше, но затрудняетесь найти среди них такой, где есть необходимый опыт в интересующей вас сфере, пожалуйста, свяжитесь с нами. Мы поможем вам подыскать то, что вам нужно.

© Авторское право
Данный текст является переводом. В случае возникновения неясностей, пожалуйста, обращайтесь к оригиналу на английском языке.


Вам также будет интересно:

dmca/