La Déclaration de Politique d'Investissement : Fondation du Family Office
Une DPI ressemble à un document. En pratique, c'est l'accord entre la famille et le family office sur la finalité du portefeuille.
Points clés
- —La DPI fixe les objectifs de rendement, la tolérance au risque et les fourchettes d'allocation d'actifs.
- —Elle définit également la politique de liquidité, les contraintes ESG et les limites de concentration.
- —La révision doit être annuelle ; les déclencheurs de modification doivent être explicites.
- —La DPI est signée par le comité d'investissement, pas seulement rédigée.
Une Déclaration de Politique d'Investissement est le contrat entre la famille (via son comité d'investissement) et l'équipe d'investissement concernant la finalité du portefeuille. Elle précise les objectifs de rendement, les paramètres de risque, les fourchettes d'allocation d'actifs, les besoins de liquidité, les préférences ESG et d'exclusion, les limites de concentration, ainsi que les protocoles d'escalade en cas d'écart. Sans DPI, l'équipe est contrainte d'interpréter l'intention en temps réel — et la famille est contrainte de remettre en question les décisions a posteriori.
Une DPI opérationnelle est révisée annuellement et modifiée lorsque les circonstances de la famille évoluent de manière substantielle : un événement de liquidité majeur, une transition générationnelle, un changement significatif de la capacité de risque. Entre les révisions, la DPI constitue la référence permanente. Les procès-verbaux du comité d'investissement doivent y faire explicitement référence lors de décisions importantes — c'est cette habitude qui confère au document son autorité réelle.
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