Social Return on Investment (SROI)

Le Social Return on Investment (SROI) est une méthodologie fondée sur des principes permettant de mesurer et de comptabiliser la création de valeur au sens large, au-delà des rendements financiers, exprimée sous forme de ratio entre les bénéfices sociaux, environnementaux et économiques et les ressources investies. Dans le contexte des family offices, le SROI offre un cadre pour quantifier l'impact des activités philanthropiques, des investissements à impact et des initiatives à vocation sociale en attribuant des valeurs monétaires à des résultats tels que l'amélioration du niveau d'éducation, la réduction des émissions de carbone ou le renforcement de la santé communautaire. La méthodologie distingue le SROI évaluatif, qui mesure rétrospectivement les résultats réels obtenus, du SROI prévisionnel, qui prédit la valeur sociale avant le déploiement de capitaux, permettant aux family offices de comparer des opportunités philanthropiques ou à impact concurrentes sur une base comparable.

Le cadre SROI exige l'identification des parties prenantes, la cartographie des intrants et extrants, l'établissement de la durée et de l'attribution, le calcul de la valeur actuelle nette des bénéfices, puis la division de la valeur sociale totale par l'investissement total pour produire un ratio tel que 3:1, indiquant que chaque franc investi génère trois francs de valeur sociale. Les family offices appliquant le SROI doivent surmonter des défis méthodologiques importants, notamment la sélection de proxys appropriés pour les résultats intangibles, l'évitement du double comptage, la détermination de taux d'actualisation raisonnables pour les bénéfices sociaux à long terme, et l'établissement de l'attribution lorsque plusieurs acteurs contribuent aux résultats. L'approche exige un engagement robuste des parties prenantes, particulièrement auprès des communautés bénéficiaires dont les perspectives déterminent quels résultats importent le plus, et requiert que les family offices distinguent entre les extrants (résultats directs comme les repas servis), les résultats (changements vécus par les parties prenantes comme l'amélioration nutritionnelle) et l'impact (résultats qui ne se seraient pas produits sans l'intervention).

Bien que le SROI offre aux family offices une approche structurée pour démontrer l'efficacité philanthropique et comparer les investissements à impact, les praticiens reconnaissent des limites incluant la subjectivité inhérente à la monétisation de la valeur sociale, l'intensité des ressources requises pour mener des analyses SROI rigoureuses, et le risque que l'agrégation de résultats divers en ratios uniques masque des arbitrages nuancés. De nombreux family offices combinent le SROI avec des cadres complémentaires tels que les cinq dimensions d'impact de l'Impact Management Project, la cartographie de la théorie du changement, ou des indicateurs sectoriels alignés sur les Objectifs de développement durable des Nations Unies. Les évolutions réglementaires, notamment le Règlement européen sur la publication d'informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (SFDR) et la surveillance accrue de l'éco-blanchiment d'impact, ont accru l'importance d'une mesure d'impact crédible, incitant les family offices à rechercher une assurance tierce de leurs calculs SROI et à adopter des approches standardisées telles que les principes de Social Value International pour renforcer la comparabilité et la responsabilité dans leurs portefeuilles philanthropiques et à impact.