Direktinvestition
Eine Direktinvestition ist eine Beteiligung, die ein Family Office (oder das Investmentvehikel einer Familie) direkt an einem operativen Unternehmen, einem Sachwertprojekt oder einem anderen Basiswert eingeht – ohne Zwischenschaltung eines Fondsmanagers. Family Offices investieren direkt, um Gebühren zu reduzieren, mehr Kontrolle zu erlangen und Zugang zu Transaktionen zu erhalten, die Fonds möglicherweise nicht verfolgen.
Erfolgreiche Direktinvestitionsprogramme erfordern drei Elemente in Kombination: proprietären Deal Flow, fundierte interne Due-Diligence-Kapazität und Governance-Fähigkeit nach dem Investment. Viele Family Offices investieren direkt, ohne alle drei Voraussetzungen zu erfüllen, und bauen ein Portfolio aus opportunistischen Einzelpositionen auf, die auf dem Papier wie ein Programm aussehen, strukturell jedoch unterdurchschnittlich abschneiden.
Häufige Formen von Direktinvestitionen umfassen Minderheitsbeteiligungen an familiengeführten Unternehmen, Ankerinvestitionen neben Private-Equity-Sponsoren, Co-Developments im Immobilienbereich und Venture-Stage-Commitments. Jede Form erfordert ein unterschiedliches Operating Model.
Deeper reading
Direktinvestition vs. Fondsallokation: Ein Entscheidungsrahmen für Family Offices
Drei Fragen zum operativen Modell entscheiden, ob Direktinvestition oder Fondsallokation die ehrlichere Antwort für ein bestimmtes Family Office ist. Die falsche Wahl ist selten laut – sie summiert sich nur langsam.
Das Investment Policy Statement: Das Fundament eines Family Office
Das IPS definiert die Rahmenbedingungen, innerhalb derer das Investment-Team Entscheidungen trifft. Ohne IPS setzt das Team sein eigenes Urteil an die Stelle der familiären Absichten – manchmal mit Erfolg, oft nicht.
Strategische Vermögensallokation für Family Offices
Pensions- und Stiftungsmodelle informieren die UHNW-Allokation, können sie aber nicht bestimmen. Familienspezifische Umstände — Besteuerung, Konzentration, generationenübergreifende Horizonte, Liquiditätsbedarf — erzeugen eine andere Effizienzgrenze.
Bleiben Sie informiert
Wöchentliche Einblicke für Family-Office-Fachleute.
Kein Spam. Jederzeit abbestellbar.