Wissenssäule
Direct investing, co-investments, alternatives, portfolio construction, risk management, and ESG/impact investing for family offices.
Drei Fragen zum operativen Modell entscheiden, ob Direktinvestition oder Fondsallokation die ehrlichere Antwort für ein bestimmtes Family Office ist. Die falsche Wahl ist selten laut – sie summiert sich nur langsam.
Das IPS definiert die Rahmenbedingungen, innerhalb derer das Investment-Team Entscheidungen trifft. Ohne IPS setzt das Team sein eigenes Urteil an die Stelle der familiären Absichten – manchmal mit Erfolg, oft nicht.
Pensions- und Stiftungsmodelle informieren die UHNW-Allokation, können sie aber nicht bestimmen. Familienspezifische Umstände — Besteuerung, Konzentration, generationenübergreifende Horizonte, Liquiditätsbedarf — erzeugen eine andere Effizienzgrenze.
ESG-Screening entfernt schädliche Positionen; Impact Investing strebt aktiv messbare Wirkungen an. Es sind unterschiedliche Disziplinen, die häufig verwechselt werden – ein Family Office, das beide Ansätze verfolgt, sollte sie getrennt behandeln.
Die Disziplin, die gute Manager-Selektion von durchschnittlicher unterscheidet, ist die Bereitschaft, Nein zu sagen — häufig, mit dokumentierten Gründen und gegen sozialen Druck.
Ein Manager, der vor drei Jahren überzeugt hat, kann heute eine andere Organisation sein. Laufendes Monitoring erfasst diese Abweichung, bevor sie das Portfolio kostet.
IMP, IRIS+, SDG-Alignment und TCFD adressieren überlappende Probleme aus verschiedenen Blickwinkeln. Das Risiko für ein Family Office ist endloser Framework-Vergleich; das Gegenmittel ist eine dokumentierte Wahl, die das Team für jede Impact-Entscheidung nutzt.
Standard-Risikoberichte – VaR, Stresstests, Faktorexpositionen – sind nützliche Grundlagen für ein umfassenderes Gespräch. Das Gespräch ist es, das Konzentrationen, Abhängigkeiten und Verhaltensrisiken aufdeckt, die den Zahlen entgehen.
Die meisten Family Offices erhalten kompetente Risikoberichte. Weitaus weniger übersetzen diese in Ausschussgespräche, konkrete Massnahmen und konsequente Umsetzung. In dieser Lücke entstehen vermeidbare Verluste.
Definitionen, die jeder Principal und Berater in diesem Bereich sicher beherrschen sollte.
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